借券賣出vs融券賣出

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借券賣出vs融券賣出

借券：指的是借的行為，不一定要賣出(註：借券用途如後)，也可能用來還券或履約或擔保

借券賣出與融券賣出才是屬於放空

借券賣出加計融券賣出以股本25%為上限

且借券賣出餘額 以股本10%為上限

每日盤中借券賣出委託數量不得超過該上市櫃股份或受益權單位數3%

註：借券用途

除證券市場賣出外，尚得進行：

1. 返還借券或證券權益補償。

2. 融券賣出之現券償還。

3. 認購（售）權證、股票選擇權或其他具有股權性質金融商品之履約。

4. 因應指數股票型證券投資信託基金之實物申購或買回等用途。 

借券為法人行為，不一定要賣出，但卻是外資法人常利用做為放空賣出之工具（外資不能做融券）

借券更是外資法人匯入款項資金去向之重要說明之一，因為借券要 140%的保證金（融券是90%），維持率則要 120%

所以買現股只能交待 100%之資金，借券卻可交待 140%

就借券賣出之交 易，確可能在實質放空下影響行情，外資甚至可以一手做多小買超，另一看不見的手借券大賣超，可惜的是這種借券賣出之資訊並無三大法人分類統計數據可查，保 守的看法不妨就假設那些借券賣出就是外資法人幹的。不過如果投資的是非權值股之小股，則借券賣出也不必太關心，會影響較大的是大型權值股，對外資持有比率 高之個股，更是經常表演借券賣出，配合該類股之期指未平倉變化來看，有時可以推估該股之未來市場可能變化；如外資在金融期指不斷增加空單，某特定金融股也持股高達30%以上，此時如果有大量借券賣出該標的股，多數情況跌的機率會大些。

台股對放空規定較歐美嚴格，僅允許「有券放空」。有券放空有二种放空管道，即借券賣出或融券賣出。

二者最主要不同處為，借券賣出是透過證交所借券系統，出借人與借券人都為外資等國內外特定機構法人；信用交易融券賣出的出借人，則為擔任授信機構的證金公司或券商

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結論由看官判斷吧!

最後 以上是個人心得與觀察紀錄，僅供參考。